鎌倉新書（東証:6184）は健全な決算を発表したが、注意すべき他の要因もある

鎌倉新書（東証：6184 ）の株価は、先ごろ発表された好決算を受けて好調だ。 しかし、株主は数字の中にある気になる詳細を見逃している可能性があると考える。

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鎌倉新書の業績とキャッシュフローを比較する

鎌倉新書の収益とキャッシュフローを比較する。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。

つまり、発生比率がマイナスであることは、その企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示すため、良いことである。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的根拠がいくつかあることである。

2024年7月期の鎌倉新書の発生主義比率は0.29であった。 従って、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利益を大きく下回っており、後者に重きを置く前によく考えた方がよいことを示唆している。 鎌倉新書のフリーキャッシュフローは2億1,500万円で、法定利 益の5億5,700万円を大きく下回っている。 鎌倉新書のフリー・キャッシュ・フローは昨年より減少しているが、フリー・キャッシュ・フローは会計上の利益より変動が大きいことが多いため、来年は持ち直す可能性がある。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、鎌倉新書のバランスシート分析にジャンプします。

鎌倉新書の利益パフォーマンスに関する我々の見解

鎌倉新書は昨年、利益をフリーキャッシュフローにあまり変換していない。 従って、鎌倉新書の真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で31％成長していることは注目に値する。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 そのために、鎌倉新書の株を買う前に知っておくべき3つの警告サイン（1つはちょっと不快！）を発見した。

今日は、鎌倉新書の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた フリー・ コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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