RentracksLTD(東証:6045)の業績は有望と思われる

レントラックス株式会社（東証:6045）の堅調な決算に、市場は圧倒されたようだ。(東証:6045)の堅調な決算に、市場は圧倒されたようだ。 我々はいくつかの分析を行い、株主が考慮すべきと思われるいくつかの心強い要因を見つけた。

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RentracksLTDの収益に対するキャッシュフローの検証

多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、実は、ある期間において、企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。 発生主義比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率を「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示しているからである。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

2024年3月期のレントラックスLTDの発生主義比率は-0.13であった。 つまり、フリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っている。 つまり、フリーキャッシュフローは6億2,000万円で、3億3,900万円の利益を上回っている。 昨年度のフリーキャッシュフローはマイナスであったため、6億2,000万円の改善は歓迎すべきことである。 しかし、それだけではない。 発生主義比率は、少なくとも部分的には、法定利益に対する特別項目の影響を反映している。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。RentracksLTDのバランスシート分析はこちら。

異常項目が利益に与える影響

RentracksLTDの直近1年間の利益は、1億5,000万円の特殊項目によって減少しており、これが特殊項目に反映されるように、高いキャッシュコンバージョンを生み出すのに役立っている。 これは、現金支出を伴わない費用で紙の利益を減らしている企業に期待されることである。 異常項目による控除は第一に残念なことだが、明るい兆しもある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 そのため、レントラックスLTDは、これらの異常な費用が再び出てこないと仮定すれば、他のすべての条件が同じであっても、来期はより高い利益を出すと予想される。

RentracksLTDの利益パフォーマンスについての見解

RentracksLTDの発生率や特殊要因を考慮すると、法定利益は同社の収益力を誇張するものではないと考える。 これらの要素を総合すると、RentracksLTDの基礎的な収益力は、少なくとも法定数値が示すほど優れていると言える。 また、RentracksLTDをより深く知りたいのであれば、現在どのようなリスクに直面しているのかを調べたい。 どんな企業にもリスクはあるが、RentracksLTDには4つの警告サインがある。

RentracksLTDは、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てて検証してきました。そして見事に合格した。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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