楽観的な投資家がサイジニア社（東証：6031）の株価を30％上昇させたが、成長は乏しい

サイジニア・インク（東証：6031）の株主は、株価が30％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 先月は過去1年間で110％の大幅上昇を記録した。

株価が急騰したため、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER38.9倍のサイジニアは完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近のサイジニアは、業績が勢いよく伸びており、かなり有利な状況にある。 PERが高いのは、おそらく投資家が、この力強い収益成長が近い将来、より広い市場をアウトパフォームするのに十分だと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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サイジニアの成長トレンドは？

ScigineerのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は42％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想（10%）と比較すると、年率換算ベースで同社の魅力が著しく低下していることがわかる。

この情報により、サイジニアが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら、この会社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで下がれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

Scigineerの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものである。

サイジニアは、最近の3年間の成長率が市場予想よりも低いため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されている。 市場成長率を下回る低調な業績が確認された場合、株価は下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると思われる。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当なものと認めるのは非常に難しい。

とはいえ、 サイジニアは 我々の投資 分析で2つの警告サインを示して いるので、知っておいてほしい。

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