スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングス（東証：4838）の期待外れの決算に希望の可能性

スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングス（東証:4838）の株式市場は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 当社の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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財務オタクなら既にご存知だろうが、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスであれば良いことであり、プラスであれば悪いことである。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 特に、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠がある。

スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスの2024年3月期の発生主義比率は-0.55である。 これは、フリーキャッシュフローが法定利益をかなり上回っていることを示している。 実際、前期のフリーキャッシュフローは7億8,300万円で、法定利 益の2億8,000万円を大きく上回っている。 スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスのフリー・キャッシュ・フローが昨年度より改善したことは、一般的には喜ばしいことである。 とはいえ、検討すべきことはまだある。 特別損益が法定利益（したがって発生率）に与える影響も考慮しなければならない。

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一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを考慮することが不可欠である。 スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスは、昨年1年間で発行株式数を99％増加させた。 つまり、利益がより多くの株式に分配されている。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することである。 スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスの過去のEPS成長率をチェックするには、このリンクをクリックしてください。

希薄化はスペースシャワースキヤキホールディングスの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えていますか？

スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスは、3年前は赤字だった。 そして、過去12ヶ月に限ってみても、利益は20％減少している。 悲しいことに、一株当たり利益はさらに減少し、その間に20％も減少した。 つまり、希薄化が株主にかなり大きな影響を与えていることがよくわかる。

長期的に見れば、スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスの一株利益が増えれば、株価も上がるはずだ。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちははるかに興奮しないだろう。 一般の個人株主にとって、EPSは仮に会社の利益の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

異常項目は利益にどう影響するか？

スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスの直近1年間の利益は、1億6,500万円相当の特別項目によって減少しており、これが特別項目に反映されるように、高いキャッシュ・コンバージョンを生み出すのに役立っている。 非現金費用を含む特別損益が発生した場合、発生比率が高くなることが予想されるが、今回のケースはまさにそれである。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 もしスペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスがこうした異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来期は増益になると予想される。

スペースシャワー飛焼ホールディングスの業績について

まとめると、スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスの発生率や異常経費の発生から、一時的に法定利益が落ち込んでいる（回復する可能性がある）ことが示唆され、希薄化は株主にとってマイナスである。 これらを総合すると、スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスの基礎的な収益力は、少なくとも法定業績に見合うものであると言える。 そのため、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要である。 例えば、スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスの警告サインを4つ（1つは少し不快）挙げてみた。

スペースシャワー・スキヤキ・ホールディングスの検証では、同社の業績を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てた。そして見事に合格した。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、まだまだ発見できることがあるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証だと考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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