東映アニメーション（TSE:4816）の事業は市場に遅れをとっているが、株価はそうではない

東映アニメーション株式会社（東証：4816）の株価収益率（PER）は32.1倍である。(東映アニメーション株式会社（東証：4816）の株価収益率（PER）は32.1倍で、日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

東映アニメーションの業績は、他の多くの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 一つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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東映アニメーションの成長トレンドは？

東映アニメーション(株)のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという固有の前提がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は1.5％減少している。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを合計70％成長させることができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

今後の見通しに目を向けると、5人のアナリストの予測では、来年は6.2％の減益になるという。 市場全体が11％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

東映アニメーションが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下すれば、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

重要なポイント

一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

現在、東映アニメーションは、減益が予想される企業としては、予想以上に高いPERで取引されている。 業績が後退し、見通しが悪くなると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがある。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものと認めるのは非常に難しい。

とはいえ、 東映アニメーション株式会社は 、我々の投資分析 で1つの警告サインを示して いるので、知っておいてほしい。

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