株主はLYコーポレーション（TSE:4689）の価格を喜ぶべきだ

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回っている中、PER23.5倍のLYコーポレーション（東証：4689）は完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 ただし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

LYは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても芳しくない。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極めて神経質になっているかもしれない。

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LYの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、LYは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは33％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で38％増と素晴らしい伸びを見せている。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。

展望に目を転じると、同社に注目している12人のアナリストの推定では、今後3年間は年率14％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.5％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

これを考慮すれば、LYのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

LYが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 このような状況で、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、私たちはあなたが知っておくべき LYの警告サインを1つ 見つけた。

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