フジ・メディア・ホールディングス(東証:4676)の貧弱な収益は、あなたが考えているより悪いかもしれない

先週発表されたフジ・メディア・ホールディングス（東証：4676）の冴えない決算は、株価を沈めるには至らなかった。 我々は、投資家が決算の根底にあるいくつかの弱点を心配していると考えている。

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異常な項目は利益にどう影響するか？

フジ・メディア・ホールディングスの利益を法定数字以上に理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が150億円相当の特別項目によって増加したことである。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 また、これらの増益要因が「異例」と表現されることからも、それは予想通りである。 フジ・メディア・ホールディングスは、2024年3月期までの利益に対して、かなり大きな異常項目の寄与があった。 他の条件がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

フジ・メディア・ホールディングスの業績に関する弊社の見解

前述したように、フジ・メディア・ホールディングスの業績は、大幅な特別損益の発生により、その根本的な収益性を示すものではないと考える。 その結果、フジ・メディア・ホールディングスの基礎的収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、フジ・メディア・ホールディングスの業績を分析するといっても、まだ表面しか見ていない。 収益の質も重要だが、現時点でフジ・メディア・ホールディングスが直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例えば、フジ・メディア・ホールディングスには3つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）があることが分かった。

このノートでは、フジ・メディア・ホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いだろうし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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