ZUU株式会社（東証：4387）の株価は、早すぎたかもしれない。

株式会社ZUU （東証：4387）のPER（株価収益率）1.4倍は、PERの中央値が1.7倍前後である日本のインタラクティブ・メディア・サービス業界の企業にとって、かなり「中位」にあると言っても過言ではない。 しかし、投資家が明確な機会やコストのかかるミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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ZUULtdの最近の業績はどうなっているか？

ZUULtdの最近の業績は、収益成長から見放されているように見える。 1つの可能性として、投資家がこの穏やかな収益成長率では、近い将来、より広い業界をアウトパフォームするには不十分かもしれないと考えているため、P/Sが中程度になっていることが考えられる。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

アナリストの予測はないが、ZUULtdの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすることで、最近のトレンドが将来に向けて同社をどのように設定しているかを確認することができる。

ZUULtdの収益成長の傾向は？

ZUULtdのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業としては典型的なものでしょう。

昨年度の売上高を見直すと、同社は1年前とほとんど乖離のない業績を計上している。 改善されたとはいえ、同社が陥っていた穴から抜け出すには十分ではなく、売上高は全体で3年前より3.2％減少した。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。

同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で9.0％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益減少を如実に物語っている。

この点を考慮すると、ZUULtdのP/Sが同業他社を上回っていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の低さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益トレンドの継続はいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

ZUULtdのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。

ZUULtdが、中期的に収益が減少しているにもかかわらず、他の業界と同程度のP/Sレシオで取引されていることは予想外です。 業界並みとはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。この悲惨な収益実績が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは考えにくいからだ。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 ZUULtdの注意すべき2つの兆候を 見つけた。

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