株式会社ユークス （東証:4334）のPER（株価収益率）0.7倍は、PERの中央値が1.2倍前後である日本のエンタテインメント業界の企業としては、かなり「中位」にあると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会やコストのかかるミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
YUKE'SLtdの最近の業績はどのようなものか？
図に示すように、YUKE'SLtdの収益は昨年より悪化している。 多くの株主は、同社が来期には収益不振を収束させると予想しているため、P/Sが下落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
YUKE'SLtdのアナリスト予想値は公表されていないが、データ豊富な この無料 ビジュアライゼーションで 、同社の収益、売上高、キャッシュフローの状況をご覧いただきたい。収益予測はP/Sレシオと一致するか？
YUKE'SLtdのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と一致していなければならないという固有の前提があります。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が9.0％減少しているのを見て落胆した。 それでも、ここ12ヶ月はともかく、3年前と比べれば43％もの増収となったのは立派だ。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益の伸びは同社にとって十分すぎるほどだったと言えるだろう。
これは他の業界とは対照的で、今後1年間の成長率は6.8％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。
このことを考えると、ユークスリーランドのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界に達していると考え、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
YUKE'SLtdのP/Sに関する結論
売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となりうる。
過去3年間の収益成長率が現在の業界見通しより高いことを考慮すると、YUKE'SLtdのP/Sがより広い業界と同じ水準にあるとは考えにくい。 同社が直面する潜在的なリスクが、予想を下回るP/Sの一因になったと考えるのが妥当だろう。 少なくとも、最近の中期的な収益傾向が続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の収益が多少変動する可能性があると考えているようだ。
加えて、ユークスリードについて我々が発見した3つの警告サイン（無視できない2つを含む）についても学ぶべきである。
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