電通グループ（東証：4324）の株主にとって、今週は良い週だった。 決算は投資家にとって重要な時期である。企業の業績を把握し、アナリストの来年の予測を見たり、企業に対するセンチメントに変化があったかどうかを確認したりできるからだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来年予測をご覧いただくと面白いと思う。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。
先週の決算報告を受けて、電通グループのアナリスト9名は、2025年の売上高を1.42億円と予想。 利益面でも改善が見込まれ、1株当たり167円の法定利益が予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高1.42t円、一株当たり利益（EPS）170円を予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。
目標株価のコンセンサスは3,518円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 最も楽観的な電通グループのアナリストの目標株価は4,600円、最も悲観的なアナリストは2,500円である。 このように、株価の先行きについてアナリストの意見は一致していないが、それでも予想レンジはそれなりに狭い。
もちろん、これらの予測を業界そのものと照らし合わせるという見方もある。 2025年末までの年率0.4％の減収が予想されている。これは、過去5年間の8.7％という過去の成長率からの顕著な変化である。 これを当社のデータと比較してみると、同業他社は全体として年率11％の増収が見込まれている。 電通グループの収益が業界全体よりも大幅に悪化することは明らかだ。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが1株当たり利益予想を引き下げたことで、電通グループにはビジネス上の逆風が待ち受けている可能性を示唆している。 プラス面としては、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス・プライス・ターゲットに実質的な変更はなく、事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。
この点を考慮すれば、電通グループに対する結論を急ぐ必要はないだろう。来年の利益よりも長期的な収益力の方がはるかに重要である。 電通グループの2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。
まだリスクがあるかもしれないことをお忘れなく。例えば、 電通グループの注意すべき兆候を1つ 挙げました。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.