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電通グループ(東証:4324)の株価は、半期報告書から1週間で13%下落し、2,753円となった。 売上高は予想通りの6,840億円であったが、法定損失は1株当たり308円に膨らんだ。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定業績予想を集めてみた。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。
今回の決算を踏まえ、電通グループのアナリスト9名は現在、2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の1.43t円と予想している。 利益面でも改善が見込まれ、1株当たり39.47円の法定利益が予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を143億円、1株当たり利益（EPS）を103円と予想していた。 そのため、今回の決算後にセンチメントが低下したのは間違いない。
平均目標株価は6.0％下落の3,080円となり、業績予想の下方修正とバリュエーション評価が明確に結びついた。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も強気なアナリストは3,600円、最も弱気なアナリストは2,400円である。 このように、株価の先行きについてアナリストの見解は一致していないが、それでも予想レンジはそれなりに狭い。
また、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気なのか弱気なのか、といった大局的な見方もできる。2025年末までの年率1.8%の成長率予想は、過去5年間の年率8.9%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体で年率6.1％の収益成長が見込まれている。 成長の鈍化を考慮すると、電通グループの成長も他の業界企業より鈍化することは明らかである。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 プラス面としては、売上高予想に大きな変更はなかった。 さらに、アナリストは目標株価も引き下げたが、これは今回のニュースによって事業の本質的価値に対する悲観論が強まったことを示唆している。
このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 Simply Wall Stでは、電通グループに関する2027年までの全アナリストの予測を掲載しています。
また、電通グループについて、考慮すべき2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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