Jストリーム (東証:4308) の株価26%急落をまだ懸念しない理由

株式会社Jストリーム（東証：4308）の株価は先月、26％もの大幅下落を記録し、非常に悪い結果となっている。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は46％下落した。

これだけ株価が下がっても、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER23.8倍のJストリームを完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

Jストリームは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても芳しくない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっているかもしれない。

Jストリームの最新分析を見る

日 アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、Jストリームの無料 レポートをご覧ください。

成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、Jストリームは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは61％減と期待外れだった。 その結果、3年前の収益も全体で84％減少している。 従って、最近の利益の伸びは同社にとって望ましくないものだと言ってよい。

展望に目を転じると、同社をウォッチしている唯一のアナリストが試算しているように、今後3年間は毎年18％の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強力な業績を達成できる位置にある。

この情報によって、Jストリームが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

株価の大幅な急落は、Jストリームの非常に高いPERを萎ませることはほとんどない。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは、株価収益率から十分に読み取ることができる。

Jストリームが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場予想よりも高いからだ。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見したJストリームの4つの警告サイン（1つは私たちにはあまりしっくりこない！）について知っておく必要がある。

これらのリスクによってJ-Streamに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけてください。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォールストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。