Jストリーム売上高予想を5.2％上回る

株式会社Jストリーム（東証：4308）の株主は、少しがっかりしていることだろう。 業績は全体的に立派で、法定利益は1株当たり12.00円で、アナリスト予想とほぼ一致した。売上高は30億円で、アナリスト予想を5.2％上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのか、それを知ることは良いことだ。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いかと思います。

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今回の決算を考慮し、Jストリームのアナリスト1名のコンセンサス予想では、2025年の売上高は117億円となっている。これは、過去12ヶ月と比較して2.3％の収益改善を反映している。 一株当たり利益は16.10円で、過去12ヶ月とほぼ同水準である。 しかし、アナリストは今回の決算の前に、2025年の売上高を115億円、1株当たり利益（EPS）を20.10円と予想していた。 つまり、今回の決算後にセンチメントが低下したことは間違いなく、新たなEPS予想が大幅に低下したことに注目したい。

コンセンサス目標株価が28％下落の430円となったのは驚きかもしれない。

もう一つの見方は、過去の業績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な視点である。2025年末までの年率4.7%の増収率は、過去5年間の年率5.3%の増収率とほぼ同水準であることから、Jストリームの過去のトレンドが継続すると予測されていることが推測できる。 対照的に、我々のデータによれば、同業他社（アナリストのカバレッジがある）は年率9.6％の収益成長が予測されている。 つまり、Jストリームが同業他社よりも成長が鈍化することは明らかだ。

結論

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、Jストリームに逆風が吹く可能性を示唆している。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによれば、Jストリームの収益は業界全体よりも悪化すると予想されている。 さらに、アナリストは目標株価も引き下げたが、これは今回のニュースによって、Jストリームの本質的価値に対する悲観論が強まったことを示唆している。

私たちは、来年の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要だと考えている。 少なくとも1人のアナリストが2027年までの予測を出しており、 当社のプラットフォームで無料で見ることができる。

また、Jストリームが2つの警告的兆候を発見したことも注目に値する。

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