セプテーニ・ホールディングス（東証：4293）のPERから学べること

セプテーニ・ホールディングスの株価収益率（PER）は20.6倍である。(日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、セプテーニ・ホールディングス（東証：4293）は現時点で弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、上昇したPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

セプテーニ・ホールディングスの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退しているのだから。 低迷している業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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セプテーニ・ホールディングスの成長は十分か？

PERを正当化するためには、セプテーニ・ホールディングスは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

直近1年間の業績を振り返ってみると、同社の利益は13％減と意気消沈している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で38％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は総じて非常に良い業績を上げてきたということが確認できる。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予想では、今後3年間で年間17％の収益成長が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。

これを考慮すれば、セプテーニ・ホールディングスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

セプテーニ・ホールディングスのPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好む。

セプテーニ・ホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

とはいえ、 セプテーニ・ホールディングスは 、当社の投資分析 で1つの警告サインを示して いるので、注意が必要だ。

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