CLホールディングス (東証:4286) 株価は32%急落したが、安く手に入れるのは難しいかもしれない。

何かが起こるのを待っていたCLホールディングス（東証：4286）の株主は、ここ1ヶ月で32％の株価下落という打撃を受けた。 長期的には、株価は30日の厳しい状況にもかかわらず堅調で、昨年は15％上昇した。

日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近のCLホールディングスの業績は、他社を上回るペースで上昇している。 好調な業績が続くと多くの人が予想しているようで、それがPERを引き上げている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、CLホールディングスは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を480％という驚異的な成長を遂げた。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体として60%も縮小しており、遅れを取り戻すのに苦労している。 従って、株主は中期的な利益成長率に不安を感じたことだろう。

見通しに目を転じると、同社をウォッチしている唯一のアナリストの推定では、今後3年間は年率13％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年9.3％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

この情報を見れば、CLホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

最近の株価はともかく、CLホールディングスのPERの背後にはまだ確かな強さがある。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。

CLホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

とはいえ、CLホールディングスは当社の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは当社にとってあまり良いものではないので注意が必要だ。

もちろん、CLホールディングスより優れた銘柄を見つけることもできるだろう。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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