Stock Analysis
ネオ・マーケティング (東証:4196)の株価は27%下落したが、成長や価格面で業界に遅れをとっているわけではない
ネオ・マーケティング(東証:4196)の株主は、株価が27%下落し、前期の好業績を帳消しにするという、非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 株主は報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在23%の株価下落の上に座っている。
株価の大幅下落にもかかわらず、ネオ・マーケティングのPER(株価収益率)1.1倍を無関心に感じるのは無理もない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
ネオマーケティングのP/Sは株主にとって何を意味するのか?
一例として、ネオマーケティングでは昨年、収益が悪化しており、これはまったく理想的ではありません。 1つの可能性は、投資家が、同社は近い将来、より広範な業界と肩を並べるのに十分な業績を残すかもしれないと考えているため、P/Sが中程度であるということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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Neo MarketingのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。
昨年度の財務を見直したところ、同社の収益が4.3%減少しているのを見て落胆した。 このため、直近の3年間では19%の増収となったものの、その結果は芳しくない。 そのため、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に収益を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。
今後12ヶ月で4.4%の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算の収益実績から、同社の勢いはかなり似ている。
この点を考慮すると、ネオ・マーケティングのP/Sが同業他社に近いのは明らかだ。 どうやら株主は、同社が今後も低姿勢を保つと仮定して、ただ持ち続けることに安心感を抱いているようだ。
ネオ・マーケティングのP/Sは投資家にとって何を意味するのか?
ネオ・マーケティングの株価急落後、同社のP/Sは業界のP/S中央値にしがみついている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
これまで見てきたように、ネオ・マーケティングの3年間の収益動向は、現在の業界予想と類似していることから、P/Sに寄与しているようだ。 現在の業界見通しに沿った過去の収益動向では、同社のP/Sレシオが現在のポイントから大きく乖離することを正当化するのは難しい。 現在の状況を踏まえると、最近の中期的な収益トレンドが続くとすれば、株価が近い将来、いずれかの方向に大きく動く可能性は低いと思われる。
意見を決める前に、ネオ・マーケティングが注意すべき4つの警告サイン(1つは深刻な可能性あり!)を発見した。
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