アカツキ (東証:3932) を配当目当てで買うのは得策ではないかもしれない理由

株式会社アカツキ（東証：3932）の配当落ち日が3日後に迫っているようだ。 配当落ち日は通常、基準日の2日前に発生する。基準日とは、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載されている必要がある日である。 配当落ち日は、この日以降に株式を購入した場合、基準日に表示されない遅延決済を意味する可能性があるため、注意すべき重要な日である。 したがって、3月28日以降にアカツキの株式を購入した場合、6月26日に配当金が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。

同社の次回の配当金は1株当たり40円で、昨年は合計80円の配当金が支払われた。 アカツキの配当利回りは、現在の株価3110.00円に対して約2.6%である。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ その結果、読者はアカツキが配当を増やすことができているのか、あるいは減配の可能性があるのかを常にチェックする必要がある。

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配当は通常、会社の収入から支払われるため、会社が稼いだ以上の配当をしている場合、その配当は通常減額されるリスクが高くなる。 同社の配当性向は利益の85%であり、これは同社が利益の大半を配当していることを意味する。利益の再投資が比較的限定的であるため、将来の利益成長率が鈍化する可能性がある。 収益が減少に転じた場合、懸念材料となる可能性がある。 二次的なチェックとして、アカツキが配当金を支払うだけの十分なフリーキャッシュフローを生み出しているかどうかを評価するのも有効であろう。 昨年度の配当はフリーキャッシュフローの59%を消費しており、これは多くの配当支払い企業にとって通常の範囲内である。

アカツキの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すものであり、配当性向が低いほど、通常、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆するからだ。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に保有することはかなり難しくなる。 収益が大きく落ち込むと、減配を余儀なくされる可能性もある。 アカツキの収益は、ワイル・E・コヨーテがロードランナーを罠にはめようとするよりも早く崩壊しており、過去5年間で年率30％という途方もない落ち込みを見せている。

また、アカツキは過去1年間に時価総額の5％以上の新株を発行しており、長期的には配当の見通しが悪くなる可能性が高いと思われる。 大量の新株を発行しながら配当を増やそうとするのは、古代ギリシャのシジフォスの物語を思い起こさせる。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率をチェックすることだ。 過去7年間、アカツキは年平均約35％の割合で増配してきた。 収益が縮小しているときに増配するには、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるしかない。 アカツキはすでに利益の85％を配当しており、収益が縮小している以上、この配当が今後急速に伸びる可能性は低いと考える。

最終的な結論

アカツキは配当金目当てで買う価値があるだろうか？ 一株当たりの利益が縮小するのは決して良いことではないが、少なくとも配当性向は妥当と思われる。しかし、利益の減少が続けば、配当はリスクにさらされる可能性がある。 配当の観点からは最も魅力的な提案ではないので、当面は見送ることになるだろう。

配当の質が悪いにもかかわらずアカツキに興味があるのであれば、この銘柄が直面しているいくつかのリスクについてよく知っておくべきである。 例を挙げよう：アカツキには2つの警告サインがある。

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