サイバーステップ(東証:3810) の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で40％の上昇を記録している。 最近の買い手は笑っているかもしれないが、長期保有者はそれほど喜ばないかもしれない。
これだけ株価が急騰しても、日本のエンタテインメント業界のPERの中央値が1.3倍程度である中、サイバーステップのPER1.6倍が注目に値すると考える人はまだ少ないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
サイバーステップのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
例えば、CyberStepの収益が減少しているため、最近の業績が芳しくないとします。 1つの可能性は、投資家が同社が近い将来、より広い業界と肩を並べるのに十分な業績を残すかもしれないと考えているため、P/Sが中程度であるということだ。 同社が好きなら、少なくともそうであることを望むだろうから、まだ好感されていないうちに株を手に入れる可能性がある。
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CyberStepのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。
昨年度の財務を見直したところ、同社の収益が26％減少しているのを見て落胆した。 その結果、3年前の収益も全体で75％減少している。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。
その中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予想である10％と比較すると、嫌な感じであることがわかる。
この情報により、サイバーステップが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益トレンドの継続はいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
サイバーステップのP/Sは投資家にとって何を意味するか？
CyberStepの株価は最近勢いがあり、P/Sが他の業界と同水準になっている。 我々は、株価売上高倍率の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。
サイバーステップが現在、他の業界と同水準のPERで取引されているという事実は、業界は成長する一方、同社の最近の収益は中期的に減少しているため、我々にとっては驚くべきことです。 業界と同水準とはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。この悲惨な収益実績が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは考えにくいからだ。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。
リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 サイバーステップが注意すべき4つの警告サインを 発見した。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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