ケイブ・インタラクティブ (東証:3760)の44%値下がりは、センチメントが収益にマッチしていることを示す

株式会社ケイブインタラクティブ（TSE:3760）の株価は、ここ1ヶ月で44％もの大幅下落となっている。(TSE:3760)の株価は先月、44％もの大幅下落を記録した。 長期的な株主にとって、先月は61％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

これだけ大きく株価を下げたCAVE InteractiveLTDは、株価収益率（PER）3.4倍という現時点で非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERを鵜呑みにするのは得策ではない。

一例として、CAVE InteractiveLTDの業績はここ1年で悪化しており、決して理想的とは言えない。 期待外れの業績が続く、あるいは加速するとの見方が多く、それがPERを押し下げているのかもしれない。 しかし、それが実現しなければ、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的な気持ちになるかもしれない。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

CAVE InteractiveLTDのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに下回る必要があるという固有の前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに不満の残る48％の減少をもたらした。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前から完全に後退することはなかった。 したがって、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはないだろう。

最近の中期的な収益軌道を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算で魅力が著しく低下していることがわかる。

この情報により、CAVE InteractiveLTDが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に対して減額された金額しか支払いたくないようだ。

要点

CAVE InteractiveLTDのPERは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

我々は、CAVE InteractiveLTDが低PERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が、予想通り、より広い市場予測よりも低いという弱点があることを立証した。 今現在、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズを提供しないことを認め、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準前後で株価の障壁を形成し続けるだろう。

次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見したCAVE InteractiveLTDの3つの警告サイン（1つは無視できない！）について知っておくべきだろう。

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