enish,inc.（東証:3667）の株価が37％上昇し、成長の鈍化は障害にならない

enish,inc.(東証:3667)の株価は、不安定な時期があったにもかかわらず、今月は実に37%も上昇した。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で24％下落しており、非常にがっかりしているからだ。

株価が急騰したため、エンタテインメント業界の半数近くがPER1.3倍以下であることを考えると、エニシンクはPER2.1倍で調査する価値のない銘柄だと思われても仕方がないだろう。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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エニシンクの P/S は株主にとって何を意味するのか？

エニシンクの売上高は昨年より悪化しており、決して理想的とは言えません。 今後1年間、エニシンクはまだ他社を圧倒すると予想する人が多いため、P/Sが崩れずにいるのかもしれない。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高値をつけることになるかもしれない。

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収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、エニシンクは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年はトップラインが11％減少し、悔しい結果となった。 過去3年間を振り返っても、合計で18％もの減収となっており、いい印象はない。 従って、最近の収益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

今後12ヶ月で3.2％縮小すると予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の下降モメンタムはまだ劣っている。

この点を考慮すると、エニシンクのP/Sが同業他社を上回っているのは興味深い。 一般的に、収益が急速に縮小するとP/Sプレミアムも縮小することが多く、株主は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。 同社がトップラインの成長を改善できなければ、P/Sはより低い水準まで下落する可能性があるが、現在の業界の見通しでは難しいだろう。

要点

エニシンクの株価は北へ大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

エニシンクの最近の3年間の売上高は、苦戦を強いられている業界の予測よりもさらに悪いため、現在予想よりもはるかに高いP / Sで取引されていることがわかりました。 平均を下回る収益が確認された場合、株価が下落し、高いP/Sが低下するリスクがあると思われる。 また、同社が直近の中期的な路線を維持し、業界全体の混乱による事業へのさらなる大きな痛手に耐える能力についても慎重である。 同社の相対的な業績が著しく改善しない限り、この株価を妥当と受け止めるのは非常に難しい。

パレードに水を差したくはないが、エニシンクの4つの警告サイン（1つは無視できない！）も見つけた。

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