株価28％下落の駅探、いまだ好感触は得られず。(駅探（東証：3646）の株価28％下落を受け

駅探株式会社(駅探（東証：3646）の株主は、株価が28％下落し、前期の好業績を帳消しにするという大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在26％の株価下落の上に座っている。

株価の大幅下落を受けて、日本のインタラクティブ・メディア・サービス業界で事業展開している企業の約半数がPER（株価収益率）1.5倍を超えていることを考えると、PER0.4倍の駅探は手堅い投資機会といえるかもしれない。 ただし、P/Sが限定的であることには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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駅探の直近の業績は？

駅探が昨年達成した収益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているだろう。 おそらく市場は、この許容可能な収益実績が急降下することを期待しており、それがP/Sを抑制している。 この会社が好きなら、そうでないことを望むだろうから、人気がないうちに株を拾える可能性がある。

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収益予測は低P/Sレシオと一致するか？

そのP/Sレシオを正当化するためには、駅探は業界を引き離す伸び悩みを生み出す必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに異例の26％の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績に助けられ、全体として107％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

今後12ヶ月の成長率が11％と予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いはより強い。

これを考慮すると、駅探のP/Sが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

要点

駅探の株価は最近低迷しており、P/Sは他のインタラクティブ・メディア・サービス企業を下回っている。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

駅探の最近の3年間の成長率は、より広い業界の予測よりも高いので、現在予想よりもはるかに低いP / Sで取引されているのを見て、私たちは非常に驚いています。 業界よりも速い成長率で強い収益が確認された場合、私たちは、P/Sレシオに下方圧力をかけている会社の収益能力に重大な根本的リスクがあると仮定します。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

加えて、我々が駅探で発見した4つの警告サイン（無視できない2つを含む）についても学ぶべきである。

もし駅探の事業の強さについて確信が持てないのであれば、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、当社の対話型ビジネスファンダメンタルズ銘柄リストを探ってみてはいかがだろうか。

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