すでに好調に推移しているにもかかわらず、GA technologies Co.(TSE:3491)の株価は、過去30日間で26％上昇し、勢いを増している。 さらに振り返ってみると、この1年で株価が72％も上昇しているのは心強い。
これだけ株価が急騰したGA technologiesだが、現時点では株価収益率（PER）が42.8倍と非常に弱気なシグナルを発しているのかもしれない。日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 ただし、このPERがかなり高いのには理由がありそうで、妥当かどうかはさらに調査が必要だ。
GAテクノロジーズはここ最近、他社を凌駕する収益成長率で、比較的好調に推移している。 好調な業績が続くと予想する向きも多いようで、PERは上昇している。 そうでなければ、特別な理由もなく高額の株価を支払っていることになる。
GA technologiesの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、GA technologiesは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を245%という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを222%成長させることができたということだ。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
見通しに目を向けると、今後3年間は年率15％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年10％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。
これを考えれば、GA technologiesのPERが他の企業の大半を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
GAテクノロジーズのPERから学べることは？
株価の高騰により、GA technologiesのPERも急騰している。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
GAテクノロジーズが高いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り市場全体を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
また、GAテクノロジーズについて、考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。
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