投資家は、カカクコム(TSE:2371) の直近の業績報告に満足していることを示した。 市場反応によるこの反応は、ヘッドラインの利益を見れば理解できることであり、我々はさらにいくつかの心強い要因を発見した。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。
カカクコムの収益に迫る
企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の一つは、発生率である。発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。
つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュフローをもたらしていることを示している。 つまり、発生主義比率がプラスであることを心配する必要はないが、発生主義比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生要因が高い企業は、将来的に収益性が低くなる傾向がある」。
カカクコムの2025年6月までの1年間の発生率は-0.20である。 このことは、同社がキャッシュ・コンバージョンに非常に優れていること、そして昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 つまり、カカクコムのフリー・キャッシュフローは240億円であり、報告されている利益202億円を上回っている。 カカクコムの株主は、フリー・キャッシュフローが過去1年間に改善したことを喜んでいるに違いない。
しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。
カカクコムの利益パフォーマンスに関する当社の見解
株主にとって幸いなことに、カカクコムは、法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出した。 この観察に基づき、カカクコムの法定利益は、実際にはその潜在的な利益を控えめにしている可能性があると考える！ そして、EPSは過去3年間、毎年33％増加している。 本稿の目的は、カカクコムのポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 最終的に、この記事は過去のデータに基づいて意見を形成した。しかし、アナリストがどのような将来予測を立てているかを考えることも素晴らしいことである。 そこで、アナリストの予測を表したグラフを無料でご覧いただきたい。
このノートでは、カカクコムの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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