市場の反応が鈍いことから、ITmedia Inc. しかし、投資家はいくつかの懸念材料に注意する必要があると考える。
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多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思うが、これは実際に、ある期間中の企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどれだけ裏付けられているかを示す有用な指標である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。
従って、発生比率がマイナスの企業は良いことであり、プラスの企業は悪いことである。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。
2024年3月までの12ヵ月間で、ITmediaは0.28の発生比率を記録した。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利 益を大きく下回っており、後者に重きを置く前によく考えた方がよいことを示唆している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは12億円で、利益の15億円を大幅に下回っている。 ITmediaの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年半で減少していることから、間違いなく来年の回復を期待しているだろう。
そのため、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸い、ここをクリックすれば、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。
ITmediaの収益性についての見解
ITmediaの過去12ヶ月の発生比率は、現金転換が理想的でないことを意味し、当社の収益に対する見方に関してはマイナスである。 従って、ITmedia の真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、少なくとも株主は、過去3年間のEPSが年率21％の成長であったことから、いくらかの慰めを得ることができる。 もちろん、同社の収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。 収益の質も重要だが、ITmediaが現時点で直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例えば、ITmediaをよりよく知るために目を通すべき警告サインを1つ発見した。
今日は、ITmediaの利益の本質をよりよく理解するために、ひとつのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、常に発見できることがあるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.