ミクシィ (東証:2121) の配当金目当ての購入が得策でない理由

常連の読者は、我々がSimply Wall Stで配当金を愛していることを知っているだろう。だからこそ、ミクシィ株式会社（東証：2121）が今後4日間で配当落ち日を迎えようとしているのを見るのはエキサイティングなことだ。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に載っている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日は、この日以降に株式を購入した場合、基準日に表示されない遅延決済を意味する可能性があるため、注意すべき重要な日付である。 言い換えれば、投資家は12月11日に支払われる配当金を受け取るために、9月27日までにミクシィの株式を購入することができる。

次回の配当金は1株当たり55円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり110円であった。 過去1年分の支払いに基づくと、現在の株価2875.00円に対して、ミクシィの配当利回りは約3.8%となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ その結果、読者は常にMIXIが配当を増やすことができているか、あるいは減配の可能性があるかどうかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の収益から支払われる。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できない可能性がある。 昨年、MIXIは利益の97％を配当金として支払ったが、これは特に同社が事業に再投資する必要がある場合、我々が許容できるレベルを超えている。 二次的なチェックとして、MIXIが配当金を支払えるだけのフリーキャッシュフローを生み出しているかどうかを評価するのも有効である。 フリー・キャッシュ・フローの86％を配当として支払っており、これは通常の範囲内だが、成長がなければ配当の引き上げは制限される。

ミクシィの配当が利益で十分にカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは余裕のあるものであることは良いことだ。 しかし、このようなことが繰り返されるのであれば、不況下で配当が持続可能かどうか心配になるだろう。

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収益と配当は成長しているか？

収益が低下している企業は、配当株主にとってリスクが高い。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 読者は、ミクシィの一株利益が過去5年間で年率20％減少していることを懸念する理由を理解していただけるだろう。 このような急激な落ち込みは、配当の将来的な持続可能性に疑問を投げかけるものである。

多くの投資家は、企業の配当実績を評価する際、配当金の支払額が経年変化でどの程度変化したかを評価する。 当社のデータを開始した10年前から、MIXIは年平均約44％増配している。 収益が縮小しているときに高配当を支払う唯一の方法は、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるかのいずれかである。 MIXIはすでに利益の97％を配当しており、収益が縮小しているため、この配当が今後急速に増加する可能性は低いと思われる。

まとめると

MIXIは魅力的な配当株なのか、それとも棚に置いておいた方がいいのか？ 一株当たり利益は減少傾向にあり、これは心強いことではない。 さらに悪いことに、ミクシィは利益の大部分とフリーキャッシュフローの半分以上を配当している。プラスのキャッシュフローは良いニュースだが、良い組み合わせではない。 配当の観点からも魅力的な組み合わせとは言えず、当面は見送る方向だ。

とはいえ、MIXIを投資対象として検討しているのであれば、この銘柄が直面しているリスクを知っておくことは有益だろう。 例を挙げよう：注意すべきMIXIの警告サインを1つ発見した。

一般的に、最初に目にした配当株を購入することはお勧めしない。ここでは、強力な配当金を支払う興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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