マテリアルグループ（TSE:156A）の利益は、彼らが達成できることのベースラインに過ぎないと考える

マテリアルグループ（東証：156A）は健全な決算を発表したばかりだが、株価はあまり動かなかった。 投資家はおそらく、同社の将来にとって心強いいくつかの基礎的要因を見逃しているのだろう。

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マテリアルグループの収益に対するキャッシュフローの検証

多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思うが、これは実際に、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどれだけ裏打ちされているかを示す有用な指標である。 発生主義比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率を「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示しているからである。 つまり、発生主義比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生主義比率がむしろ高い場合は注目に値する。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益の伸びが低下する傾向があることが示唆されているからだ。

2024年8月までの12ヵ月間で、マテリアルグループは-0.20の発生主義比率を記録した。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 つまり、フリー・キャッシュ・フローは9億4,500万円で、7億900万円の報告利益を下回っている。 残念ながら、マテリアルグループの前年のフリーキャッシュフローのデータはない。

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マテリアルグループの収益性についての見解

上述したように、マテリアルグループの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示しており、これは同社にとってプラスである。 このため、マテリアルグループの潜在的な収益力は、法定利益と同程度、あるいはそれ以上に高いと考えている！ EPSは過去12ヶ月で64％上昇している。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資は考えない。 どんな企業にもリスクはあり、私たちはマテリアル・グループについて知っておくべき2つの警告サインを発見した。

このノートでは、マテリアル・グループの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、常に多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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