大和工業株式会社(大和工業株式会社（東証：7886）の株価は先月、58％という素晴らしい上昇率を記録し、非常に好調だった。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年の上昇率22％もかなり妥当なところだ。
株価は堅調に推移しているが、大和工業のPER（株価収益率）0.1倍は、PERの中央値が0.6倍程度である日本の化学業界と比べると、かなり「中途半端」である。 これは眉唾かもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
大和工業のPERは株主にとって何を意味するのか？
例えば、ヤマト運輸のここ数年の売上高の減少は、考える材料になるだろう。 多くの株主は、ヤマト運輸の不本意な業績が今後一段落することを期待し、P/Sの下落を抑えているのかもしれない。 同社が好きなら、少なくともそうなることを願っているはずだ。
大和工業のアナリスト予想はないが、この無料 データ豊富なビジュアライゼーションで 、同社の収益、売上高、キャッシュフローを確認しよう。収益予測はP/Sレシオと一致するか？
大和工業のようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と一致していなければならないという固有の前提がある。
振り返ってみると、昨年度はトップラインが7.1％減少するという悔しい結果となった。 直近の3年間は6.2％の増収であった。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に収益を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。
これは、来年5.5％の成長が見込まれる他の業界とは対照的であり、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に上回っている。
このような情報により、ヤマト運輸が業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 もしP/Sが最近の成長率に見合った水準まで下落すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。
ヤマト運輸のP/Sから何を学ぶか？
大和産業の株価は大幅に上昇し、現在ではP/Sは業界の中央値の範囲内に戻っている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読み過ぎないよう注意したいが、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかが分かることもある。
大和産業について調べたところ、3年間の収益トレンドが悪く、現在の業界見通しよりも悪化していることから、予想通りPERが低下していないことが分かった。 現在のところ、この収益実績が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは思えないため、我々はP/Sに違和感を抱いている。 中期的な業績が大幅に改善しない限り、P/Sレシオがより妥当な水準まで低下するのを防ぐのは難しいだろう。
その他のリスクについてはどうだろうか？どんな企業にもあるものだが、 大和工業の2つの警告サイン （うち1つはちょっと気になる！）は知っておくべきだろう。
これらのリスクによって大和工業への評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストで他の銘柄を探ってみてください。
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