新谷産業（東証：7305）の41％の株価上昇は何を伝えていないのか

新谷産業株式会社（東証：7305）の株価は、ここ1ヶ月で41％の素晴らしい上昇を記録した。(アラヤ工業株式会社（東証：7305）の株価は先月、41％の上昇を記録し、非常に好調だった。 今回の急騰で年間上昇率は135％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

一例として、荒谷実業は昨年から業績が悪化しているが、これは決して理想的なことではない。 この先も同社が他社を凌駕すると予想する向きが多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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新谷工業の成長トレンドは？

Araya IndustrialのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは45％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で32％増と素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるものだったと言える。

その最近の中期的な収益軌道を、より広い市場の1年間の業績拡大予想9.7％と比較してみると、年率換算でほぼ同じであることがわかる。

このような情報から、新谷工業が市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり平均的であることを無視し、この銘柄に投資するために高い金額を支払っているようだ。 とはいえ、PERが最近の成長率に見合った水準まで低下すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。

新谷工業のPERに関する結論

Araya Industrialの株価が大きく反発したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

アラヤ・インダストリアルについて調べたところ、3年間の業績トレンドが現在の市場予想とほぼ同じであることから、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 今現在、この業績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、我々は高PERに違和感を抱いている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな企業にもリスクはあるが、 アラヤ・インダストリアルには知って おくべき 3つの警告サインが ある。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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