新谷産業株式会社(新谷産業株式会社（東証：7305）の株価は31％上昇したが、多くの人々はまだ同社を無視している。

新谷工業株式会社(アラヤ工業株式会社（東証：7305）の株主は、先月31％の株価上昇で忍耐が報われた。 この30日間で、年間上昇率は60％に達した。

これだけ株価が跳ね上がっても、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍以上であることを考えると、PER10.5倍の新谷産業は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

例えば、アラヤ・インダストリアルの最近の業績後退は、考える材料になるはずだ。 不本意な業績が続く、あるいは加速すると多くの人が予想しており、それがPERを抑制しているのかもしれない。 同社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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低PERについて成長指標は何を教えてくれるのか？

Araya IndustrialのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりもパフォーマンスが悪い会社の典型的なものだろう。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は33％も減少している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で98％という素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は11％と予想されており、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回っている。

このような情報により、アラヤ・インダストリアルが市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

新谷工業のPERに関する結論

直近の株価急騰は、アラヤ・インダストリアル社のPERを市場中央値に近づけるには十分ではなかった。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

アラヤ・インダストリアルの直近3年間の成長率は市場予想よりも高いため、現在のPERは予想よりもかなり低い。 市場を上回る成長率で好調な業績が確認された場合、潜在的なリスクがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

あまり水を差したくはないが、アラヤ・インダストリアルに注意すべき2つの警告サインも見つけた。

これらのリスクによって、Araya Industrialに対するご意見を再考される場合は、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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