KeePerテクニカルラボラトリー (東証:6036) の利益には品質上の問題があるようだ

先週、KeePerテクニカルラボラトリー（東証：6036）がまずまずの決算を発表したが、株価は急騰しなかった。(東証:6036)が先週、まずまずの業績を上げた後、株価は急騰しなかった。 投資家は、根本的な要因に懸念を抱いているのかもしれない。

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KeePer テクニカルラボラトリの収益に対するキャッシュフローの検証

多くの投資家はキャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、これは実際に、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

KeePerテクニカルラボラトリーの2024年12月期の発生率は0.23である。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは、法定利益を十分にカバーしていないと推測できる。 つまり、同社のフリー・キャッシュ・フローは26億円であり、報告された利益49.1億円を大きく下回っている。 KeePerテクニカルラボラトリのフリーキャッシュフローは昨年より減少しているが、フリーキャッシュフローは会計上の利益より変動が大きいことが多いため、来年は持ち直す可能性がある。

しかし、フリーキャッシュフローは会計上の利益よりも変動が大きいことが多いため、来期は回復する可能性がある。 幸いなことに、ここをクリックすれば、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

KeePer テクニカルラボラトリの収益性についての見解

KeePerテクニカルラボラトリーの過去12ヶ月の発生比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、その収益に関する我々の見解に関してはマイナスである。 このため、KeePer テクニカルラボラトリの法定利益は、その根本的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率は非常に素晴らしい。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが極めて重要なのだ。 KeePerテクニカルラボラトリーは、我々の投資分析で2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは重要であることに注意してください...

このノートでは、KeePerテクニカルラボラトリーの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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