配当落ち前にオーネックス株式会社（東証：5987）を買うのは賢い選択か？

常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当金を愛していることをご存知だろう。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載されている必要がある日である基準日の1日前に発生します。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の取引が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 したがって、6月27日以降に株式を購入したオーネックス投資家は、9月30日に支払われる配当金を受け取ることができない。

次回の配当金は、昨年に引き続き1株当たり20円となる。 過去1年分の支払いに基づくと、現在の株価1850.00円に対する配当利回りは1.1%となる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源であるが、その配当を維持するためには事業の健全性が重要である。 そのため、読者は常に、オーネックスが配当を増やすことができているか、あるいは減配の可能性があるかどうかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われる。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できない可能性がある。 ONEXは、税引き後利益のわずか23%を支払っており、これは快適な低水準であり、不利な事象が発生した場合でも十分な余地を残している。 二次的なチェックとしては、オーネックスが配当金を支払うに足るだけのフリー・キャッシュ・フローを生み出しているかどうかを評価するのが有効である。 昨年は、フリー・キャッシュ・フローのわずか4.9％を配当した。

ONEXの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、配当がカットされるまでの安全マージンが大きいことを示唆するからだ。

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収益と配当は成長していますか？

持続的な利益成長を生み出す企業の株式は、しばしば最高の配当見通しとなる。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 このような理由から、過去5年間、オーネックスの1株当たり利益が年率11％上昇していることをうれしく思う。 一株当たり利益は急成長しており、同社は利益の大半を事業内に留保している。 これにより、将来の成長への取り組みに資金を供給しやすくなり、これは魅力的な組み合わせだと思う。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 ONEXの1株当たり配当金は、過去10年間平均で年4.0%減少しており、これは刺激的ではない。 ONEXは、1株当たり利益が改善しているのと同時に配当が減少している珍しいケースである。これは異例なことであり、本業が不安定な状況にあること、あるいはもっとまれに、利益の再投資に重点を置くようになったことを示す可能性がある。

結論

オーネックスは配当目当てで買う価値があるか？ オーネックスは、一株当たり利益を伸ばすと同時に、事業に再投資してきた。残念ながら、過去10年間に少なくとも1回は減配しているが、保守的な配当性向のため、現在の配当は持続可能に見える。 総合的に見て、これは魅力的な組み合わせであり、さらなる調査に値すると考える。

その上で、オーネックスがどのようなリスクに直面しているかを調査したい。 投資リスクの観点から、当社はONEXについて2つの警告サインを確認して おり、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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