三井金属鉱業 (東証:5706) は健全な業績を達成したが、注意すべき他の要因もある。

三井金属鉱業株式会社（東証：5706）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 当社の分析によると、株主は数字の中に気になる点があることに気づいたようだ。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、三井金属鉱業の利益が、昨年1年間で、89億円の特別項目によって押し上げられたというデータである。 利益が増えるのは良いことだが、異常項目が大きく寄与していることは、時に我々の意欲を削ぐ。 世界の上場企業を調べてみたが、特別項目は一過性のものであることが多い。 その名前からして、驚くにはあたらない。 そのような異常項目が今期に再び現れないと仮定すれば、来期は（事業が成長しない限り）減益になると予想される。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

三井金属鉱業の収益性についての見解

三井金属鉱業の法定業績は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 このため、三井金属鉱業の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 明るい面としては、昨年は赤字だった同社が、今年は黒字を計上できるほどの改善を見せたことが挙げられる。 結局のところ、同社を正しく理解したければ、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で三井金属鉱業が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 どの企業にもリスクはあるが、三井金属鉱業には知っておくべき警告サインが3つある（うち1つは無視できない！）。

このノートでは、三井金属鉱業の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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