コベルコ・ワイヤー (TSE:5660)の株価上昇には後押しが必要だ

株価収益率（PER）10.3 倍のコベルコ電線株式会社（東証:5660）。(日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER24倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点ではコベルコ・ワイヤー株式会社（東証：5660）は強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

例えば、最近コベルコ電線の業績が悪化している。 多くの人が業績不振が続く、あるいは加速すると予想し、それがPERを抑制しているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

Kobelco Wire CompanyのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは26％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、実質的にEPSに変化はなかった。 従って、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る、今後1年間で11％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

この情報により、コベルコ・ワイヤーが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。

コベルコ ワイヤ・カンパニーのPERの結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

コベルコ電線が低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 今のところ、株主は将来の業績がうれしいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準前後で株価の障壁を形成し続けるだろう。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、コベルコ・ワイヤーカンパニーが注意すべき3つの警告サインを発見した。

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