日本電工(東証:5563)の株主にとって大きな問題を示唆するかもしれない決算上の問題

控えめな市場の反応は、日本電工（東証：5563）の最近の決算にサプライズがなかったことを示唆している。 投資家は決算の根底にある弱点を懸念していると思われる。

日本電工の最新分析を見る

異常な税務状況

日本電工は14億円の税制優遇を受けている。 企業が税務署に支払うのではなく、税務署から支払われるのは、いつも少し注目される。 税制上の優遇措置を受けることは、それだけで明らかに良いことである。 しかし、このような税制優遇措置は、適用された年にしか影響を及ぼさず、多くの場合、一回限りのものであることが多いのです。 税制優遇措置が毎年繰り返されないと仮定すれば、他の条件がすべて同じでも、収益性が著しく低下する可能性がある。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、日本電工のバランスシート分析がご覧いただけます。

日本電工の利益パフォーマンスに関する我々の見解

すでに述べたように、日本電工は昨年、納税ではなく税制優遇措置を受けたと報告している。 このような恩恵は経常的なものではないため、法定利益に注目すると、同社は実際よりも良く見えるかもしれない。 このため、日本電工の法定利益は基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去 3 年間の EPS 成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、日本電工の業績を分析するには、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮しなければならない。 この点を踏まえ、同社についてさらに分析を深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例を挙げよう：日本電工の注意すべき2つの兆候を見つけた。

このノートでは、日本電工の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めたフリー・ コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄リストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。