山陽特殊製鋼（東証：5481）の不安定な収益が問題の始まりにすぎない理由

山陽特殊製鋼（東証1部5481）の最近の低調な決算報告は、株価を大きく動かすものではなかった。 しかし、投資家はいくつかの懸念材料を知っておくべきだと考える。

山陽特殊製鋼の最新分析を見る

特殊要因による利益への影響

山陽特殊製鋼の業績を正しく理解するためには、12億円の特殊要因による利益を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、特別損益が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益要因が「異例」と表現されていることから予想される通りである。 そのような異常項目が今期も現れなかったと仮定すれば、来期は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

山陽特殊製鋼の収益性についての見解

山陽特殊製鋼の法定業績は、大きな特殊項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 従って、山陽特殊製鋼の真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし少なくとも、過去3年間のEPSが年率44％の成長であったことから、株主はいくらかの慰めを得ることができるだろう。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 これを踏まえ、同社の分析をさらに深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 例えば-山陽特殊製鋼には、注意すべきと思われる2つの警告サインがある。

このノートでは、山陽特殊製鋼の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。