高砂鉄工株式会社 (東証:5458) の低調なPERは好機到来か？

日本の株価収益率（PER）の中央値は12倍近くであるため、高砂鉄工 株式会社（東証：5458）のPER10.3倍には無関心を感じてもおかしくない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

一例として、高砂鉄工の業績はここ1年で悪化している。 高砂電器産業は昨年、業績が悪化した。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少々神経質になっているかもしれない。

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成長指標が示すPERとは？

高砂鉄工株式会社のPERは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは、市場と同程度のパフォーマンスしか期待できない企業にとって典型的なものであろう。

振り返ってみると、昨年は55％の減益という悔しい結果となった。 それでもEPSは3年前と比べ、ここ12ヶ月はともかく、全体で75％上昇した。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は9.9％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。

この点を考慮すると、高砂鉄工のPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。

高砂鉄工株式会社のPERに関する結論

株価収益率（PER）だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

高砂鉄工株式会社を検証した結果、3 年間の業績トレンドは、現在の市場予想よりも良好であることから、予想ほど PER に寄与していないことがわかった。 市場予想を上回る好業績を見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な業績トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の業績に多少の変動があると考えているようだ。

投資リスクは常につきまとうものである。 高砂鉄工には3つの警告サインがある。

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