淀川製鋼所（TSE:5451）の次の配当は買うな。淀川製鋼所 (東証:5451) の次回の配当について、これらのチェックを行わずに購入してはならない。

常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当金を愛していることをご存知だろう。(淀川製鋼所（東証：5451）の配当落ち日は、基準日の1日前である。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に載っている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 したがって、9月27日以降に淀川製鋼所の株式を購入した場合、12月2日に配当が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。

淀川製鋼所の配当金は1株当たり100円で、過去12ヶ月の1株当たり309円に続く。 淀川製鋼所の株価は、過去1年分の配当に基づくと、現在の株価5560.00円に対して約5.6％の利回りとなる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が成長しているかどうかを確認する必要がある。

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配当は通常、企業の収益から支払われる。もし企業が利益よりも多くの配当を支払うなら、配当は持続不可能かもしれない。 淀川製鋼所は利益の102％を配当している。これは、緩和される状況がない限り、我々が許容できる範囲を超えている。 淀川製鋼所が配当金を支払うだけのフリー・キャッシュ・フローを生み出したかどうかを評価することは、二次的なチェックに役立つ。 淀川製鋼所は昨年、キャッシュフローの21％を配当しており、配当金がフリーキャッシュフローで十分に賄われている。

配当が利益でカバーされなかったのは残念だが、配当の持続可能性の観点からはキャッシュの方が重要であり、淀川製鋼所は幸いにも配当の原資となる十分なキャッシュを生み出した。 もし経営陣が利益計上額を上回る配当金を支払い続けるのであれば、これは警告のサインである。 報告されている利益よりも多額の配当を持続的に支払える企業はほとんどない。

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収益と配当は伸びているか？

収益が伸びていない企業でも価値はあるが、その企業が成長するのに苦労しそうな場合は、配当の持続可能性を評価することがさらに重要になる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 淀川製鋼所の過去5年間の収益が事実上横ばいなのは心もとない。 確かに減益よりはマシだが、長期的に見れば、優良配当銘柄はいずれも1株当たり利益を有意義に成長させている。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去10年間、淀川製鋼所は年平均約20％のペースで増配してきた。

結論

淀川製鋼所は配当目当てで買う価値があるか？ 一株当たり利益は事実上横ばいであり、同社が利益の102％を配当金として支払っていることを考えると、少し懸念がある。 配当の観点からは魅力的な組み合わせとは言えず、当面は見送りたい。

とはいえ、淀川製鋼所を投資対象として検討するのであれば、この銘柄がどのようなリスクに直面しているかを知っておくことは有益だろう。 どんな企業にもリスクはあるが、淀川製鋼所について知っておくべき3つの警告サインを見つけた。

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