JFEホールディングスEPSに53％届かず：アナリストが考える今後の展開

ご存知の通り、JFEホールディングス（東証：5411）が先日、半期決算を発表した。 どう考えても、かなり悪い結果だ。売上高は2.5億円とアナリストの予想通りだったが、法定利益は予想を53％下回る23.53円だった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 読者の皆様には、今回の決算でアナリストのJFEホールディングスに対する見方が変わったかどうかを確認するために、最新の法定予想を集計したことを知っていただければ幸いである。

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先週の決算を受け、JFEホールディングスのアナリスト7名は、2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の5.04億円と予想している。 一株当たり法定利益は20%増の246円と予想されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2025年の売上高を5.09億円、1株当たり利益（EPS）を300円と予想していた。 そのため、今回の決算後にセンチメントが低下しているのは間違いない。

目標株価のコンセンサスは2,319円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。そのため、投資家の中には、会社の評価について意見が分かれていないかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 現在、最も強気なアナリストはJFEホールディングスを1株当たり3,250円と評価しており、最も弱気なアナリストは2,000円と評価している。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、その幅は、予断を許さない状況を意味するほど広くはないと弊社は見ている。

もちろん、これらの見通しを業界そのものと照らし合わせるという見方もある。 私たちは、2025年末までの年率0.5％の減収が予想され、収益が反転することを強調したい。これは、過去5年間の10％という過去の成長率からの顕著な変化である。 これとは対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は当面、年率2.0%の増収が見込まれている。 つまり、JFEホールディングスの収益は縮小すると予測されるものの、この雲行きには明るい兆しはない。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが1株当たり利益予想を引き下げたことで、JFEホールディングスには事業上の逆風が待ち受けている可能性を示唆している。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、JFEホールディングスの収益は、より広い業界よりも悪いと予想されている。 コンセンサス目標株価は2,319円で安定しており、今回の予想は目標株価に影響を与えるほどではない。

この点を考慮すれば、JFEホールディングスについて早急に結論を出すことはないだろう。来年の利益よりも長期的な収益力の方がはるかに重要である。 JFEホールディングスの2027年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。

しかし、あまり熱中する前に、JFEホールディングスの注意すべき2つの警告サインを発見した。

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