中山製鋼所（東証：5408）の配当金目当ての買いを期待している読者は、間もなく配当落ちとなるため、すぐに行動を起こす必要がある。中山製鋼所 (東証:5408) の配当金目当ての買いを期待している読者は、間もなく配当落ち日を迎えるので、すぐに行動を起こす必要がある。 配当落ち日は通常、基準日の1営業日前に設定される。基準日は、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 つまり、9月27日以降に中山製鋼所の株式を購入した投資家は、12月2日に支払われる配当金を受け取ることができない。
次回の配当金は1株当たり18円で、昨年に続き40円の配当となる。 過去1年分の支払い額を計算すると、現在の株価788.00円に対して、中山製鋼所の配当利回りは5.1%となる。 配当金目当てで購入するのであれば、中山製鋼所の配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 そこで、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。
配当は通常、企業の収益から支払われる。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、その配当は持続可能でない可能性がある。 中山製鋼所は昨年、利益の35％を余裕で配当した。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要である。 中山製鋼所の昨年のフリー・キャッシュ・フローは、正確には165％であった。 借り入れや会社の資金を使わず、生み出したキャッシュ以上のキャッシュをコンスタントに支払うのは難しい。
中山製鋼所は、貸借対照表に多額のネットキャッシュを保有している。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当を支払うことは、長期的に持続可能ではない。
中山製鋼所は、利益計上額よりも配当額が少なかったが、残念ながら配当を賄うだけのキャッシュを生み出せなかった。 このようなことが繰り返されれば、中山製鋼所の配当維持のリスクとなるだろう。
収益と配当は成長しているか？
なぜなら、一株当たりの収益が改善すれば、配当金を増やすことは容易だからだ。 業績が悪化して減配を余儀なくされれば、投資家は投資価値が煙に巻かれることになりかねない。 読者にとって幸いなことに、中山製鋼所の1株当たり利益は過去5年間、年率17％で伸びている。 利益はそれなりに伸びているが、配当金支払いが過去1年間で同社のキャッシュフローの大半を消費してしまったことを懸念している。
多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 8年前のデータ開始以来、中山製鋼所は年平均約30％増配している。 ここ数年、一株当たり利益と配当金がともに急成長しているのは喜ばしいことだ。
結論
中山製鋼所は、配当を維持するために必要なものを持っているのだろうか？ 同社が一株当たり利益を向上させながら、利益に対する配当の割合も低くしていることは喜ばしい。しかし、キャッシュフローに占める配当の割合が不快なほど高いのは良くない。 同社が将来的に収益と配当を拡大できる成長プロジェクトに再投資しているかどうかは調査する価値があるかもしれないが、今のところ、配当の見通しについてはそれほど楽観視していない。
このことを念頭に置いて、徹底的な銘柄調査の重要な部分は、その銘柄が現在直面しているリスクを認識することである。 そこで、中山製鋼所の投資前に知っておきたい注意点を1つ紹介する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.