神戸製鋼所（TSE:5406）の期待外れの決算に希望が持てるかもしれない

神戸製鋼所（東証:5406）の株式市場は、先日の低調な決算の後、あまり動かなかった。 我々の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

神戸製鋼の利益を法定数値以外で理解したい人にとって重要なのは、直近1年間の法定利益が異常項目により210億円減少していることだ。 異常項目による差し引きは第一に残念なことだが、明るい兆しもある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの項目が異常項目とみなされることを考えれば、それは驚きではない。 そのため、これらの特別経費が再び発生しないと仮定すれば、他の条件が同じであれば、神戸製鋼所は来年、より高い利益を出すと予想される。

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神戸製鋼の利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年度の神戸製鋼の収益は、特殊要因の影響により悪化したため、今期は改善が期待できると言える。 このため、神戸製鋼の収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ EPSは過去3年間、毎年8.0％上昇している。 結局のところ、神戸製鋼所を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮する必要がある。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが重要なのだ。 我々の分析では、神戸製鋼所に3つの警告サイン（1つは重大！）を示しており、投資前にこれらをご覧になることを強くお勧めする。

このノートでは、神戸製鋼の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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