株価収益率（PER）11.1倍の東海カーボン株式会社（東証:5301）。(日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER23倍以上の企業も珍しくないことを考えると、東海カーボン（東証：5301）は現時点で強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
東海カーボンは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他社と比べても見劣りする。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を拾える可能性がある。
成長指標が語る低PERとは？
東海カーボンのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が27％減少した。 これは過去3年間の利益を消し去り、EPSは実質的に全く変化していない。 つまり、過去3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わったということだ。
現在、同社を担当している4人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率16％上昇すると予想されている。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。
東海カーボンが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら、一部の株主は業績予想に疑念を抱き、大幅な売値の引き下げを容認しているようだ。
最後に
一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みするのは控えるべきだろう。
東海カーボンは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERよりかなり低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しに見合うことを妨げるような、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 東海カーボンには注意すべき警告サインが1 つある。
もちろん、東海カーボンよりも優れた銘柄を見つけられるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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