日本山村硝子株式会社(日本山村硝子株式会社（東証：5210）の株主は、株価が今月34％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮したことだろう。 さらに振り返ってみると、株価は昨年1年間で47％上昇している。
これだけ株価が急騰しても、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以上であることを考えると、PER4.6倍の日本山村硝子は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PER がかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
一例として、日本山村硝子の業績はここ1年で悪化しており、決して理想的とは言えない。 可能性として考えられるのは、PERが低いのは、投資家が同社が近い将来、市場全体をアンダーパフォームしないように十分な業績を上げないと考えているからだ。 しかし、それが実現しないのであれば、既存株主は株価の先行きを楽観視している可能性がある。
成長は低PERに見合うか？
日本山村硝子のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を大きく下回る必要があるという前提がある。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は32％も減少している。 残念ながら、3年前のスタート地点に戻ってしまった。 従って、おそらく株主は不安定な中期的成長率に過度に満足することはなかっただろう。
これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る、今後1年間で11％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。
この点を考慮すると、日本山村硝子のPERが他社を下回るのは理解できる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。
日本山村硝子のPERの結論
日本山村硝子の最近の株価上昇を見ると、PERはまだ横ばいの水準にある。 一般的に、株価収益率（PER）の使用は、市場が企業の全体的な健全性をどのように考えているかを確認するために限定することを好む。
日本山村硝子が低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 今のところ、株主は将来の業績が嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。
さらに、 日本山村硝子に見られる4つの兆候についても知っておく必要がある。
これらのリスクが日本山村硝子に対するあなたの意見を再考させるのであれば、私たちの対話型優良銘柄リストで、他にどんな銘柄があるのかを探ってみてください。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Nihon Yamamura Glass が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご関心がおありですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。