岡本工業(東証:5122)が負債を安全に活用していることを示す4つの指標

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 岡本工業株式会社（東証：5122）の貸借対照表には負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかである。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済する能力がなければ、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者に返済できなければ、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に考えることである。

岡本工業の最新の分析をご覧ください。

岡本工業の負債額は？

下記の通り、岡本工業は2024年3月時点で33億5,000万円の負債を抱えている。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 しかし、貸借対照表では399億円の現金を保有しているため、実際には365億円のネットキャッシュがある。

岡本工業のバランスシートの強さは？

貸借対照表の最新データを拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が370億円、それ以降に返済期限が到来する負債が153億円ある。 これらの債務と相殺される現金は399億円、12ヶ月以内に期限が到来する債権は283億円である。 つまり、流動資産は負債を158億円上回っている。

この黒字は、岡本工業が安全かつ保守的な方法で負債を活用していることを示唆している。 純資産が豊富なため、借入先との間に問題が生じる可能性は低い。 簡単に言えば、岡本工業が負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。

加えて、岡本産業がEBITを46％増加させ、将来の負債返済の可能性を減らしたことは喜ばしい。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは当然のことから始まる。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、岡本工業の収益である。 そのため、負債を検討する際には、間違いなく収益動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 岡本産業は貸借対照表にネット・キャッシュを計上しているが、そのキャッシュ・バランスの構築（または減耗）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値はある。 過去3年間、岡本産業はEBITの81％という予想以上のフリーキャッシュフローを生み出している。 このことは、望ましい場合には負債を返済するのに有利なポジションにある。

まとめ

企業の有利子負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、岡本産業は365億円のネットキャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 また、フリー・キャッシュ・フローは73億円で、EBITの81％を占めている。 岡本工業の負債に関しては、私たちは十分にリラックスしており、心はジャグジーに向いている。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、岡本工業に投資する前に注意すべき1つの兆候を発見した。

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