常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当を愛していることをご存じだろう。だからこそ、フマキラー・リミテッド（東証：4998）の配当落ち日が4日後に迫っているのを見て、わくわくしている。 配当落ち日は通常、基準日の2営業日前に設定されます。これは、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に存在しなければならない締切日です。 配当落ち日は、決済に少なくとも2営業日かかるため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 つまり、3月28日以降にフマキラー株を購入した投資家は、6月28日に支払われる配当金を受け取れないことになる。
同社の次回の配当金は1株当たり22円で、過去12ヶ月の配当金は合計22円であった。 過去1年分の支払いに基づくと、フマキラーは現在の株価1139.00円に対して1.9%の末尾利回りとなる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源であるが、その配当を維持するためには事業の健全性が重要である。 そこで、フマキラーに配当金を支払う余裕があるのか、配当金が増える可能性があるのかを調査する必要がある。
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配当は通常、企業収益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常減額されるリスクが高くなる。 フマキラーの配当性向は税引き後利益の23％と低く、保守的だ。 とはいえ、高収益企業であっても、時には配当金を支払うに十分なキャッシュを生み出せないことがあるため、配当金がキャッシュフローでカバーされているかどうかを常にチェックする必要がある。 幸いなことに、同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの37％しか配当していない。
配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。
収益と配当は成長していますか？
一株当たりの収益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たりの配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙に巻かれるのを見ることになる。 読者にとって幸いなことに、フマキラーの1株当たり利益は過去5年間、年率17％で成長している。 同社は、利益の大半を事業内に再投資しながら、急成長を遂げてきた。 これにより、将来の成長への取り組みに資金を供給することが容易になり、これは魅力的な組み合わせであると我々は考えている。
企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 10年前のデータ開始以来、フマキラーは年平均約4.6％の増配を行っている。 利益と配当の両方が向上しているのは良いことだが、前者は後者よりもはるかに早く上昇しており、これはおそらく同社が利益の多くを成長のために再投資しているためであろう。
まとめ
フマキラーは配当を維持するために必要なものを持っているのだろうか？ フマキラーは1株当たり利益を拡大させ、同時に事業への再投資を行ってきた。残念ながら過去10年間で少なくとも1回は減配しているが、保守的な配当性向から現在の配当は持続可能であると思われる。 これは有望な組み合わせであり、同社はより注意深く見守る価値がある。
このことを念頭に置いて、徹底的な銘柄調査の重要な部分は、その銘柄が現在直面しているリスクを認識することである。 例えば、フマキラーには1つの警告サインがある。
一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。強力な配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選してご紹介しよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.