日本ペイントホールディングス (TSE:4612) の投資家人気は明らかだ

株価収益率（PER）23.3倍の日本ペイントホールディングス（東証：4612）。(日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、日本ペイントホールディングス（東証：4612）は現在、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

日本ペイントホールディングスは、他の企業よりも業績を伸ばしている。 好業績が続くと予想する向きも多いようで、PERが上がっている。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

日本ペイントホールディングスのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに49％の異例の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で81％増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年12％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の伸びにとどまると予想されており、明らかに魅力に欠ける。

日本ペイント・ホールディングスのPERが市場と比べて高いのは、このような情報があるからだ。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

日本ペイントホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見ることができる。 日本ペイントホールディングスのバランスシート分析（無料）をご覧ください。

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