日油(東証:4403)の4つの指標は、日油(東証:4403)が負債を適切に活用していることを示している。

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 日油株式会社（東証:4403）は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

借金はいつ危険なのか？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

NOFの最新分析を見る

NOFの負債額は？

下のグラフをクリックすると詳細が見られるが、2024年6月時点の負債額は44.7億円で、前年とほぼ同じである。 しかし、貸借対照表では923億円の現金を保有しており、実質的なネット・キャッシュは878億円となる。

日油のバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に期限の到来する負債が526億円、それ以降に期限の到来する負債が216億円ある。 一方、現金は923億円、12ヶ月以内に返済期限の到来する債権は533億円ある。 つまり、流動資産が負債総額を714億円上回っていることになる。

この短期流動性は、日油のバランスシート（貸借対照表）が決して脆弱ではないため、負債を容易に返済できることを示している。 簡単に言えば、NOFが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であると言って間違いない。

また、日油のEBITが昨年1年間で18％伸びたことも、負債を管理する能力をさらに高めている。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、NOFが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、ビジネスには負債を返済するためのフリーキャッシュフローが必要である。 NOFは貸借対照表にネットキャッシュを計上しているかもしれないが、利払い前・税引き前利益（EBIT）をどれだけフリーキャッシュフローに変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、日油のフリーキャッシュフローはEBITの39％で、予想より少なかった。 負債の返済を考えると、これはあまり良いことではない。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、日油には878億円のネットキャッシュがあり、バランスシートも良好である。 また、昨年度のEBIT成長率は18％であった。 従って、NOFの負債利用がリスキーだとは思わない。 長期的には、株価は一株当たり利益に連動する傾向があるので、NOFに興味があれば、ここをクリックして一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するとよいだろう。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。