すでに好調にもかかわらず、Carlit Co.(TSE:4275)の株価は、過去30日間で25％上昇し、勢いを増している。 この30日間で、年間上昇率は85％となった。
株価は急騰しているが、カーリットの株価収益率（PER）13.9倍は、PERの中央値が15倍前後である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」である。 とはいえ、投資家が明確な機会やコストのかかるミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。
カーリットにとって最近の業績は、他の多くの企業よりも速いペースで上昇しており、有利な状況となっている。 好調な業績が衰えると予想する投資家が多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。
Carlitに成長はあるか？
CarlitのようなPERを見て安心できるのは、会社の成長が市場に密着している時だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を16％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPS全体で113％という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
現在、同社を担当している2人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年9.7％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の予想成長率（毎年9.6％）とほぼ同じである。
これを考えると、カーリットのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのも理解できる。 大半の投資家は、将来の平均的な成長を期待しており、株価にはそこそこの金額しか払いたくないようだ。
CarlitのPERから何がわかるか？
Carlitの株価は最近勢いがあり、PERは市場水準に達している。 株価収益率の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
カーリットのアナリスト予想を検証したところ、やはり市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家はPERの高低を正当化できるほど、業績の改善・悪化の可能性を感じていない。 こうした状況に変化がない限り、投資家はこの水準で株価を支え続けるだろう。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは、 カーリットで1つの警告サインを確認しました、そして、理解はあなたの投資プロセスの一部であるべきです。
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