日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）11倍を下回る中、ポバール興業株式会社（東証 ：4247）はPER16.1倍であり、避けるべき銘柄と言えるかもしれない。(東証:4247)は、PER16.1倍であり、避けるべき銘柄である。 とはいえ、PERの上昇に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
一例として、ポバール興業はここ1年で業績が悪化している。 ポバール工業の業績が悪化しているのは、決して理想的な状況ではない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続性についてかなり神経質になっているかもしれない。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
ポバール興業のような高いPERを目にすることが本当に心地よいのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは28％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返っても、EPSは12％減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
この中期的な収益の軌跡を、より広い市場の1年間の業績拡大予想9.9％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。
これを考慮すると、ポバール工業のPERが他の企業の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやらこの会社の投資家の多くは、ここ最近が示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 最近の業績傾向が続けば、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
ポバール工業のPERから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
ポバール興業について検証したところ、中期的な業績の縮小は、市場が成長することを考えると、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考える。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と認めるのは非常に難しい。
例えば、 ポバール興業には3つの警告サイン （1つは深刻）が ある 。
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