大倉工業（東証：4221）の株価収益率（PER）7.1倍は、約半数の企業がPER13倍を超え、PER20倍超もザラにある日本市場と比べると、今が買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
大倉工業の最近の業績成長は市場並みである。 平凡な業績が悪化すると多くの人が予想しており、それがPERを抑制しているのかもしれない。 大倉工業が好きなら、そうでないことを願い、人気薄のうちに株を拾っておきたいところだ。
成長は低PERに見合うか？
大倉工業のPERは、限られた成長しか期待できず、重要な点として市場より悪い業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。
振り返ってみると、昨年は9.9％の増益を達成した。 EPSも、過去12ヶ月間の成長のおかげもあって、3年前と比較して合計で21％上昇した。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率8.8％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.6％の成長予測に近い。
これを考慮すると、大倉工業のPERが他の企業の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予想に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
最後に
一般的に、株価収益率は、市場が企業全体の健全性をどのように考えているかを判断するために使用するものである。
大倉工業のアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しがPERにそれほど寄与していないことが分かった。 平均的な業績見通しで市場並みの成長率であれば、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずであるためだ。
その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 大倉工業には知って おくべき 警告サインが1つ ある。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料 リストを覗いて みよう。
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