住友ベークライト(東証:4203)の4つの指標は、安全な負債の使い方を示している

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 住友ベークライト株式会社（TSE:4203）は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債が危険な場合とは？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱える企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用している企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に考えることである。

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住友ベークライトの負債額は？

住友ベークライトの2024年12月時点の有利子負債は368億円で、前年の478億円から減少した。 しかし、それを相殺する1,243億円のキャッシュがあり、875億円のネットキャッシュがある。

住友ベークライトの負債について

住友ベークライトの最終貸借対照表によると、12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が 871億円、12ヶ月超に返済期限が到来する負債が440億円ある。 これらの債務を相殺する現金は1,243億円、12ヶ月以内に弁済期が到来する債権は644億円である。 つまり、流動資産は負債総額を577億円上回っている。

この過剰流動性は、住友ベークライトが負債に対して慎重なアプローチを取っていることを示唆している。 資産に余裕があるため、融資先とトラブルになる可能性は低い。 簡潔に言えば、住友ベークライトはネットキャッシュを誇っており、負債負担は大きくないと言っていいだろう！

しかし、その一方で、住友ベークライトのEBITは昨年1年間で3.0％減少した。 このような減少が続けば、負債を処理するのが難しくなるのは明らかだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、住友ベークライトが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 もし、あなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 住友ベークライトの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、金利・税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 直近の3年間で、住友ベークライトはEBITの71%に相当するフリー・キャッシュ・フローを計上している。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に債務を返済するのに有利な立場にある。

まとめ

住友ベークライトは、875億円のネットキャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 さらに、EBITの71％をフリー・キャッシュ・フローに転換し、270億円を得た。 従って、住友ベークライトの負債使途がリスキーだとは思わない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかです。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、 住友ベークライトの注意すべき兆候を1つ挙げて みた。

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